此前期鎳始終保持著穩(wěn)步上漲的步伐，但相較于其他基本金屬的連日大漲，多少顯得有些力不從心。果然投機者及時發(fā)現(xiàn)了被“遺忘”的鎳，倫鎳一日之內暴漲逾7%，一舉突破15個月以來的高位，并且目前漲勢并未顯倦態(tài)，依舊保持著強勁的勢頭，不斷向上試探突破?，F(xiàn)貨市場鎳的報價也應時應景，金川集團的報價兩日內即上調6000元之多。

　　鎳在今年年初時曾一度跌至08年金融危機以來的最低位，隨后觸底反彈，但漲勢也并不是一帆風順，幾度橫盤整固。但較之于年初，已然處于高位。鎳的厚積薄發(fā)，主要有以下幾點因素。

　　1.下游消費改善 需求增加

　　上半年的不銹鋼市場疲弱，尤其是各國對中國的不銹鋼反傾銷政策，導致投資者對鎳的需求始終憂心忡忡。6月之后，投資者重新審視全球鎳供需關系，鎳市場出現(xiàn)階段性短缺，鎳價強勢拉漲。但漲勢在8月中旬止住，隨后展開了漫長的區(qū)間震蕩。國慶之后，不銹鋼市場的需求激增，支撐了鎳價的高位運行。由于不銹鋼價格長期下跌,前期悲觀情緒濃厚,所以目前整個產(chǎn)業(yè)鏈都處于較低的庫存水平，短期內不銹鋼的需求將繼續(xù)改善。

　　2.菲律賓限礦，供應減少

　　由于鎳價的連年下跌，多數(shù)鎳生鐵廠家處于虧損狀態(tài)，一些中小型廠商因鎳價低迷而選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)。據(jù)公布的數(shù)據(jù)來看，今年全球鎳市場出現(xiàn)持續(xù)性短缺，國際鎳業(yè)研究組織稱，今年截至8月底全球鎳市供應短缺47,300噸。世界金屬統(tǒng)計局報告顯示，2016年1-8月全球鎳市場供應短缺7.51萬噸。

　　今年最大的消息面莫過于菲律賓限礦。菲律賓是全球最大的鎳礦石供應國，環(huán)保部在7月份中斷了10座鎳礦的生產(chǎn)，且另有20家礦山處于可能關閉的風險當中，一度引發(fā)市場供求的恐慌。期鎳受到鼓舞最高升至1.08萬左右。但隨著市場消化，菲律賓方面又遲遲不能給出審查結果，鎳價沒能夠借勢繼續(xù)上行，上漲動力不足。

　　3.資金炒作積極 外加風險偏好改善

　　我們將近期基本金屬的集體大漲歸功于資金的流入。國慶期間，14個城市先后發(fā)布新樓市調控政策，可謂史上最嚴“限購令”。加之人民幣中間價接連創(chuàng)新低，投資者開始尋求多樣化的資產(chǎn)配置方式。資金大舉進入市場，大宗商品價格受到提振，鎳也跟隨市場上漲。但與周邊金屬的強勢上漲相比，鎳的漲勢實在是有些力不從心。但隨著FBI宣布不指控希拉里后，美國大選也似乎變得沒有懸念，投資者們的風險偏好上升，而此時的目光就瞄準了動力不足的鎳，也使得鎳不費吹灰之力，就突破了今年的上行空間。

　　近日鎳價大漲，終于讓投資者看到了希望。但我們認為，目前還不能太過于樂觀。首先我們需要認識到，最近的大漲是由資金推動的，而資金撤出后極有可能出現(xiàn)大的回落。
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　　此外，推動鎳價上漲的根本因素還是基本面。雖然今年鎳市持續(xù)短缺，但庫存依舊高企，庫存的減少只是相對的減少。同時，市場還應該擔憂鎳市龐大的隱形庫存，按照麥格理非倉單庫存預估為40萬噸，包括隱藏庫存在內的全球總體鎳庫存，相當于大約23周的消費量，是目前為止任何LME基礎金屬中的最高比例。
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　　短期內，鎳市或將延續(xù)強勢。但想要真正重回前幾年的高位，基本面的改善還有很長的路要走。